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【理财启示录】黄女士的投资抉择

  黄女士,是一位很有头脑的生意人,这些年利润很不错,她打算做一些投资,让“钱生钱”。俗话说,面对诸多理财产品,她犯难了,该如何选择呢?于是,黄女士决定向专业的投资公司咨询,获取适合自己的理财建议。

  随后,黄女士了解到了“资产配置”这个概念。在此之前,黄女士以为,改变了单一的投资行为,就是资产配置,就可以收获稳健收益。现在她才明白,资产配置是否起作用,是需要具有一系列前提条件的,另外,资产配置也并非完美无缺。那么,资产配置具有哪些优点和缺点,又是在什么前提下,才起作用呢?

  资产配置的主要优点是,它改善了投资组合的分析-回报平衡。在一段有意义的时间范围内,要使得某个资产配置带来成功的投资结果,投资者需要把正确的资产种类和正确的财产,按照正确的比例组合在一起。

  资产配置的主要缺点是,它会错过一种或多种资产的重大、持续的价格上涨。具有讽刺意义的是,从历史看,权益、债券、商品、房地产和其它资产种类的价格均有多次大幅上涨和下跌,但这时投资者的想法,却严重偏向于通过某类资产价格的延续以扩大他们的盈利,结果却事与愿违。

  资产配置可以带来更好的风险控制能力和投资表现,这种特性在一些金融市场环境下更为明显。当满足一下一个或多个条件时,资产配置活动通常会带来成功的投资结果:

  如果资产种类的回报、风险(通过回报的方差或标准差来衡量),及其内在关系,在长时间内保持平稳,那么资产配置的财务表现,会更有可能出现预期的结果。

  资产配置理论的一个基本假设是,主要资产种类的价格,不会同时朝着同一个方向、以大致相似的幅度移动。资产配置通常能够在各种金融资产的走势反向而动时,使投资者收益。

  在烹饪中,好食谱的一个标志是,当厨师使用的原料出现小的差错时,做出的事物仍然成功。同样,当投资者的资产组合出现小的变化时,资产配置的结果也应富于弹性。

  在资产配置的过程中,一个十分重要却常常被忽视的因素是,监督并对资产的权重(资产种类的价格改变,会使其权重发生变化)做出调整。通常情况下,遵循利用资产的周期性价格变化,进行再平衡,是明智的。

  资产配置的最终结果,高度依赖投资者在资产种类上的选择和权重上的判断和技巧。对这种技巧掌握并不容易,需要投资者具备耐心、善于感知和洞察、果敢、现实、坚定、灵活的特点,以及自知能力和自控能力。

  经过数次接触,黄女士了解到,资产配置是一项对专业性要求较高的工作。许多投资者,自认为购买了不同大类的产品,就等于对冲了风险,确保稳健收益。事实远不止这样。

  资产配置既是一种科学,也是一种艺术。最后,黄女士决定,专业的事情,还是委托给专业的机构!

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